沪指放量4连阳，传媒股再掀涨停潮，AI+机会还能看哪里？
来源：德璞资本官网 作者:DOO编辑
市场研判：指数今日或有回踩
关注方向：游戏、出版、中字头
操盘妙招：行业景气度明显提升，AI+应用助攻传媒再掀涨停潮
一、大势研判
【短期支撑】3300~3312附近
【短期压力】3396附近
昨日沪指低开回踩3300位置后震荡回升，深成指、创业板指弱势震荡，黄白二线走势分化，保险、银行、中字头等权重板块持续发力护盘拉升。盘面上，传媒板块延续强势，餐饮旅游板块则大幅回调。个股涨多跌少，两市超2800股飘红，成交连续第20个交易日破万亿。
从60分钟图的魔箱指标观察，沪指压力在3396附近，短期上方还有空间，随着美联储加息落地，沪指震荡上行的概率较大，市场结构性机会显著，策略上短期多关注盘中热点机会，进行低吸高抛。
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二、资讯解读
又一科技巨头年度大会召开在即，或爆料最新AI功能
据谷歌官方披露，其2023年度I/O大会将于5月10日在美国举行，据媒体援引谷歌员工们表示，预计谷歌将利用此次活动宣布搜索、谷歌文档和谷歌云产品的新人工智能功能。其次，微软build 2023开发者大会将于5月23-25日在西雅图举行，预计也将带来更多新AI计划的信息。
解析：机构表示，中长期来看：“AI+”行情“小荷才露尖尖角”：13年主线行情（互联网指数）总时长达到325天，总涨幅则是超过了250%；TMT整体上涨时长为315天，上涨幅度超过100%；本轮“AI+”主线行情AIGC指数上涨70%、TMT整体上涨34%，行情启动110余天，仍有较大的空间。相关受益公司：金山办公、焦点科技、科大讯飞、蓝色光标、三六零等。
科创板一季报发布，“高质量增长”看哪里？
截至5月4日14时，已有515家科创板公司发布正式一季报，其中58%（303家）公司Q1营收实现正增长，45%（236家）公司Q1净利润实现正增长，41%（213家）公司当期营收、净利润均同比增加。其中22家公司的净利润同比增幅在一倍以上
解析：“高质量增长”需要满足以下条件：Q1营收、净利润、扣非净利润均为正，且同比增幅均超30%；剔除其中Q1净利润、扣非净利润环比下降的公司。相关受益公司：金迪克、山外山、航亚科技、联赢激光、华依科技等。
中药股集体爆发，医药方向频获调研，关注景气核心方向
5月4日，江中药业、葵花药业、华润三九、昆药集团、达仁堂、太极集团、九芝堂7股封板涨停，其中，江中药业、华润三九、达仁堂、达仁堂股价再度刷新历史新高。此外，西藏药业、桂林三金、同仁堂等涨幅居前。
解析：近期，医药行业人气聚焦，各细分板块迎来机构密集调研。从业绩层面来看，多家中药股近日季报业绩表现亮眼，以申万二级统计，近70家上市公司中近九成一季度业绩（归母净利润）实现盈利，且同比正增长的个股占比达74%。相关受益公司：太极集团、吉林敖东、生物谷、陇神戎发、嘉应制药、康恩贝等。
二、操盘妙招
凛冬已过，行业景气度明显提升，AI+应用助攻传媒再掀涨停潮。
4月27日，欧洲议会成员就《人工智能法 (The A Act) 》提案达成临时政治协议预计将在5月11日进行关键委员会投票，6月中旬进行全体投票。如果该法案获得通过，将成为是全世界第一部综合性的人工智能法律。欧盟推动立法保护数据及版权，具有海量优质版权、数据资源的公司将受益。
据猫眼专业版数据，截至北京时间5月3日24时，2023年“五一档”电影总票房超15亿元人民币，跻身中国影史“五一档”票房第三位，《人生路不熟》《长空之王》《这么多年》分列前三位。
2022年传媒行业上市公司实现总营收4594.6亿元，同比下滑8%，实现归母净利润91.4亿元，同比下滑75.7%%，实现扣非归母净利润47.8亿元，同比下滑77.1%。2022年行业毛利率为30%;净利率为2%。经营性现金流净额为625.7亿元。截至2022年底，传媒行业存量商誉为498.4亿元，仅为2017年末合计商誉的34%。海通证券表示传媒行业公司经过18~22年连续五年商誉减值计提，商誉减值等财务风险已经得到较大程度释放。2023年一季度，传媒行业实现营收1076.4亿元，同比下滑0.7%。实现归母净利润103.34亿元，同比上升19.5%，实现扣非归母净利润80.4亿元，同比下滑 6%。至暗时刻已过，相比2204，行业经营景气度有明显提升，各子版块营收及净利润基本恢复至去年同期水平。
目前传媒行业仍处于严重低配(2301持仓仅有1.11%)，适合机构加仓的方向也是集中在游戏、IP、出版行业。以游戏为例，随着AI技术持续送代，游戏开发时间与成本有望优化，且游戏作为内容行业，加快供给往往能创造更大的需求，因此游戏开发的降本同样也是增收逻辑，继续看好头部研运一体厂商。
海通证券持续看好AI应用的进攻行情，业绩期后逻辑和行业催化或许又会成为行情主导因素，加上传媒大部分行业的低估值现状，产业变革全面深入，行业估值有望持续提升。
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